Los empleadores de Estados Unidos se están aferrando en gran medida a sus fuerzas laborales y pagan más para retener a los trabajadores, lo que genera una posible ola más amplia de pérdidas de empleos a medida que las tasas de interés siguen siendo altas y se avecina la amenaza de una recesión.
El desempleo cayó al 3,4 % en abril, la cifra mensual más baja desde 1969, mientras que la tasa de participación laboral de los trabajadores de 25 a 54 años subió al 83,3 %, el nivel más alto desde 2008, según los últimos datos gubernamentales publicados el 5 de mayo. Las ganancias aumentaron un 4,4 % interanual en abril y un 0,5 % desde marzo, el aumento mensual más alto desde que la Reserva Federal comenzó su actual impulso de tasas en marzo de 2022.
Las empresas están contratando a pesar del aumento de los costos, la disminución de la disponibilidad de crédito debido a la agitación actual en el sector bancario y el endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal, que ha aumentado las tasas de interés en 500 puntos básicos desde marzo de 2022, señala un reporte de S&P Global Market Intelligence.
Los economistas dicen que la fortaleza del mercado laboral podría estar enmascarando una compensación que muchas empresas están haciendo en medio de los crecientes temores de una recesión: en lugar de reducir costos mediante despidos, los empleadores esencialmente están acumulando la mano de obra que fue tan difícil de encontrar para los puestos vacantes durante el primeros días de la pandemia. Sin embargo, es posible que pronto aumenten los despidos, ya que las empresas sopesan cuánto tiempo quieren absorber los costos de nómina más altos.
“Eso continuará hasta que ya no pueda”, dijo Steve Wyett, estratega jefe de inversiones de BOK Financial. “Una vez que alguien comienza a eliminar trabajos, abre la puerta para que otros lo hagan”.
Las empresas, que enfrentan tasas de interés más altas y acceso reducido al crédito, pueden estar más dispuestas a pagar más por salarios más altos ahora, en lugar de pagar más para encontrar trabajadores más adelante.
“Ciertamente estamos en un entorno en el que las empresas y los empleadores son más reacios a implementar los tipos de despidos de base amplia que vimos en 2008”, dijo Lydia Boussour, economista sénior de EY-Parthenon. “Las empresas han invertido mucho dinero y mucho tiempo tratando de atraer y retener el talento adecuado”.
Sin embargo, incluso con casi 9,6 millones de puestos vacantes, las empresas se han vuelto cautelosas con la contratación. Muchos están implementando congelamientos de contratación a medida que enfrentan crecientes presiones de costos y una mayor incertidumbre, dijo Boussour.
La inflación persistentemente alta y las tasas de interés al alza que aún no la han frenado probablemente desencadenen una recesión leve, lo que podría hacer que el desempleo aumente del 3,4% al 4,5%, lo que provocaría la pérdida de unos 900.000 puestos de trabajo, según la previsión de Boussour.
Los despidos, que hasta ahora se han limitado en gran medida al sector tecnológico, probablemente se extenderán rápidamente a medida que los salarios más altos den paso a costos más altos, dijo Wyett de BOK Financial.
A medida que la economía se desacelera, las empresas que anteriormente habrían recortado la nómina en respuesta al aumento de los costos de los préstamos y la disminución de la demanda de los consumidores pueden estar dispuestas a aceptar algunas pérdidas temporales en los ingresos, ya que la oferta laboral ha sido muy limitada desde que comenzó la pandemia. Pero solo hay un tiempo en que las empresas estarán dispuestas a aceptar estas pérdidas, dijo Wyett.
“Los cambios en el mercado laboral comienzan lentamente al principio y luego suceden de repente”, dijo Wyett.
Se agregaron 253.000 puestos de trabajo en abril, por encima de las expectativas de los economistas de 178.000 puestos de trabajo, según las estimaciones de consenso compiladas por Econoday.
Si bien todos los sectores registraron ganancias de empleo, la educación privada y los servicios de salud agregaron la mayor cantidad de empleos con 77.000, seguidos por los servicios profesionales y comerciales con 43.000 y el ocio y la hospitalidad con 31.000.
El último informe de empleo mostró que un mercado laboral abrumadoramente fuerte se arraigó durante un ciclo de aumento de tasas muy agresivo, dijo Joel Prakken, economista jefe para EEUU de S&P Global Market Intelligence.
Prakken, sin embargo, considera que el nivel de desempleo actual es insostenible y predice que eventualmente aumentará a entre 4,5 % y 5 %.
“Estoy muy seguro de que el desempleo tiene que aumentar, pero estoy mucho menos seguro de cómo va a suceder”, dijo Prakken.
Hay algunos signos de debilitamiento inicial en el mercado laboral. La cantidad de vacantes ha caído un 20 %, o 2,4 millones, desde su máximo de marzo de 2022, mientras que los últimos datos del Departamento de Trabajo muestran que los empleadores agregaron 149.000 puestos de trabajo menos en febrero y marzo de lo que se informó inicialmente. Además, el número de solicitudes iniciales de desempleo ha aumentado.
Aun así, la inflación se mantiene muy por encima del objetivo del 2 % de la Fed, los efectos generalizados del ajuste monetario aún no se han afianzado y los consumidores siguen gastando.
“La economía está bien, ese es el resultado final”, dijo Prakken.
Actualidad Laboral / Con información de Estrategia y Negocios
